利润表的10个秘密（利润表就看这四个地方）

手把手教你读财报6：利润表下的四大看点

作者：老齐的读书圈【ID：qijunjie1224】

各位书友大家好，今天我们来解决利润表该怎么看的问题。相比于资产负债表的复杂，利润表就相当的简单了。只用看四个方面就行。

首先是营业收入，你要看的不是那个数字，而是他的增长。一般增长分为三类，潜在需求增长，市场份额扩大还有就是价格提升。潜在需求增长这个挺好，说明蛋糕做大了，可靠性高，持续性强，份额的扩大可能就是抢别人的蛋糕了，很可能会带来价格战和报复。第三就是价格提升，牺牲客户利益为大家。那就看会不会让客户减少了。还要看替代产品强不强。比如茅台涨价就很正常。青岛啤酒涨价了，可能客户就都跑到对手那去了。

之所以单把现金拿出来做一张表，主要是因为钱和钱有本质的不同，比如一家企业年初1000万现金在手，年末5000万现金，你说他增加了4000万，是很牛逼的事吗？如果是赚来的钱，当然很牛逼，如果是借来的钱呢？那就很傻逼了，因为4000万到第二年就会产生大量的利息，你拿这些钱如果赚不回利息钱，那么就变成了干赔，而现金流量表就是告诉你，企业现金到底是哪来的。

我们先讲，经营活动现金流入，主要是销售商品或者提供劳务产生现金，收到税费返还的钱，还有收到其他与企业经营有关的钱，比如出租什么的。

经营活动现金流流出，讲的是购买商品，接受劳务，付出的钱，支付应付款，减去本期退货收到的现金。支付给职工的工资，奖金以及各种津贴。支付各种税费，还比如支付各种租金。总之现金流量表很简单，你光看他的名词，不需要解释也知道他是干什么用的。

投资活动现金流入流出，以及筹资活动的现金流入流出，基本都大同小异。现金流量表不是一张主动的报表，而是从利润表和资产负债表中间推导出来的。是资产负债表和利润表的补充说明。

看现金流量表的重点就是要得到流量净额这个数据，要从净利润反推经营活动现金收入净额，拢共分三步，第一步就是把净利润里扣除的费用，比如什么资产减值准备和折旧摊销全部都给他加回去，第二步是把净利润跟经营活动无关的收入，全部减去，比如什么投资收益，募集资金收入，非经常性的损益。第三步，把经营活动中没有包含在成本里的现金支出减去，比如多交了得税，这个在递延所得税资产里，增加了的存货，以及增加了的营收和支付了的应付。这个比较绕，您还是结合下面文字来看吧。

这样我们经过加加减减之后，就得到了一张干净的报表，然后就能跟我们刚才说的，去跟净利润做比较了。看净利润有多少能变成现金装到兜里。这个做法的目的就是确认收入。

现金流量表的重心是经营活动现金流，以及这笔经营活动现金的去向，毕竟企业不可能长期靠股东投入或者借债来活着，所以大家看中的还是你经营中赚到多少钱。

这里面要警惕那些，经营活动现金流量小于零的，说明企业还处于烧钱阶段，入不敷出。而企业现金流勉强维持的，也不是很理想，一旦设备老化，生产能力下降，这可能就完蛋了。

那么有没有可能企业经营活动现金流净额大于净利润呢？也就是说装到兜里的钱比赚到的收入还多？听起来有点不合理，但这种可能性是存在的，说明公司的商品和服务供不应求，买家需要不断的把预付款打过来，你提前占用了比人的资金，自然也就有更高的收入。

但是要格外注意，房地产通常也是这种情况，那是因为他们炒楼花，卖期房所导致的结果，必然会产生大量的预收款，所以不适用于这个指标。房地产应该去比较当期销售，和销售未结算累积量。也就是说你到底卖出了多少，有多少又是没收进钱来的。

还有一组数据要观察，这就是销售商品和提供劳务收到的现金，这个数字可以和营收对比，因为前者包含了增值税，所以两个数字按照理论来说应该前者是后者的1.17倍，前面的数字比后面大就对了，如果销售商品提供劳务还没有营收多，那就有问题了。证明大量款项被作为应收账款，打了白条。这笔钱能不能收回，就很难说了。

投资活动的现金流净流量能看出企业所处的阶段，如果一个企业总是花钱投资，属于扩张阶段，如果一个企业投资活动现金流是往回流的，是正数，那么说明这个企业已经扩张放缓，属于收缩阶段。我们当然喜欢扩张，不喜欢收缩。当然这种投资也是有区别的，一定要在产业链上的投资才是好投资，多元化投资很可能是作死的开始。另外，还得看看投资回报率，如果不高，说明投资水平有限。

这就是我们今天的内容，明天我们讲讲巴菲特的自由现金流概念，以及该如何快速的解决现金流量表的阅读问题，明天见。

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